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比特币是否需要ETF才能卷土重来,币圈的熊市兴奋剂还是空欢喜

五月 2nd, 2019  |  澳门葡金官方网站

各行各业,每天都会充斥各种各样的新鲜消息,影响着市场参与者。这些消息,一部分会对公司企业的运营产生影响,另一部分则可能仅仅是影响市场参与者的情绪。币圈当然也不例外,一条消息的影响力之大可能甚至超过普通市场,“币圈一日,人间一年”的说法也由此而来。

“比特币ETF或使熊市终结”,近日暴涨的比特币市场不断传来类似的声音。

比特币一声吼,加密市场抖三抖

从Google指数来看,比特币ETF全球搜索热度升至去年年底以来最高,Bitcoin
ETF的全球搜索热度在7月15日至7月21日期间升至84。

按市值或价值计算,比特币现在是世界上最大的加密货币。2017年12月,比特币价格曾创下接近2万美元的历史高点价位,跟着风生水起的还有整个加密币圈。尽管那之后其价格一路下跌,比特币今年在整个加密货币市场中所占的份额仍达到最高水平。

但是芝加哥期权交易所(COBE)提交的比特币ETF申请又疑似被推迟,各种不确定因素出现,虚拟货币行业也焦躁起来。

与比特币相关的任何消息都有可能对整个加密市场产生重大影响。近日一种与比特币有关的ETF基金又在加密市场掀起了不小的浪花。

那么,如此受关注的比特币ETF到底是什么呢?它又有怎样的魔力,是比特币市场的一剂救命良药,或还只是一场空欢喜闹剧?

数据说话,受比特币澳门葡金官方网站 ,ETF或将获批消息的影响,比特币从7月13日开始,用了两周时间从6000美元一路上涨40%逼近8500美元。但随后几日便跌回至8200美元附近横盘,7月30日-8月1日三个交易日,比特币受Gemini比特币ETF申请再次被拒影响连续收跌,从7月30日开盘的8231美元一路跌至7500美元附近,并在盘中一度跌破7500美元。

比特币ETF是什么?

本周,比特币ETF再次经历变数,美国证券交易委员会(SEC)推迟原本定于8月10日公布的“是否允许比特币ETF在芝加哥期权交易所(CBOE)上市”的决定。这一消息导致比特币遭市场恐慌抛售。据火币Global行情显示,8月8日,比特币价格收盘跌逾9%,从7100美元附近跌至6400美元。8月9日,比特币仍延续跌势,盘中一度跌至6100美元附近,截至8月9日13时,比特币报价在6300美元附近,日内跌近2.5%。

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与此同时,受比特币下跌影响,一些主流数字货币均呈现不同程度的下跌。8月8日,如ETH(以太坊)、XPR(瑞波币)、BCH(比特币现金)、EOS(柚子)等币种均下跌10%-20%。据ALCOIN统计数据显示,
截至8月9日14时,比特币24小时净流出资金约合人民币11亿元。

比特币ETF,简单来讲就是用比特币作为手段的ETF。在此之前,有必要先普及一下ETF的概念。

让加密市场抖了几抖的比特币ETF到底发生了什么?

ETF是Exchange Traded
Funds的缩写,中文名叫做“交易所交易基金”,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

被给予厚望的比特币ETF 

ETF是一种特殊类型的指数基金,它主要有股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等类型。

首先三言君还是要从科普比特币ETF说起。ETF,全称为Exchange Traded
Funds,交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金“,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

比特币ETF与比特币期货一样,同样是一种金融投资产品。相比直接投资比特币期货,比特币ETF并不能为投资者带来更多的利益,但比特币ETF可以为投资者提供一个更加安全便捷的交易方式,能够吸引更多的投资者与资金。

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但是ETF的审批条件要比期货要严格,2017年美国证券交易委员会(SEC)多次驳回了多家机构的比特币ETF上市申请。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额,不过,申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。(来源:百度百科)

据悉,双子星交易所创始人Winklevoss兄弟提交的ETF申请就曾被拒,但依然不减行业对于比特币ETF的热情。

ETF是一种特殊类型的指数基金,它主要有股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等类型。

申请屡次被拒,但这次被看好

说回比特币ETF,比特币是一种“数字货币”,ETF是一种基金形式,两者看起来相去甚远,但是实际上比特币ETF只不过是旧瓶装新酒的把戏。ETF作为一种指数基金,其构建核心在于有效跟踪目标指数的变化。如果能有效获取某一物品的价格指数,在理论上就能构建以该物品为基础资产的ETF。因此,所谓的比特币ETF其实是以某一市场中的比特币价格指数为目标指数而设立的交易型开放式指数基金。 

2018年7月9日,芝加哥期权交易所(COBE)再次向美国证券交易委员会(SEC)提交了比特币ETF。

再说简单一些,比特币ETF其实类似黄金ETF,黄金ETF的基础资产是实物黄金,而比特币ETF的基础资产则是比特币,投资者不用直接持有比特币,而是通过持有比特币ETF来达到投资比特币的目的。

此次比特币ETF申请,由芝加哥期权交易所(COBE)提出,申请允许比特币ETF产品在交易所进行交易。

为什么市场上有那么多人试图推动和关注比特币ETF上市?

这款比特币ETF基金的设立,是投资公司VanEck与区块链初创公司SolidX合作的结果。值得注意的是,这是VanEck第三次提交比特币ETF申请,此前该公司的两次申请都被拒绝,是因为SEC担忧比特币的波动性和流动性问题。

比特币ETF作为一项投资产品,提供了一种比传统比特币交易途径更为安全的交易方式,因而对投资者可能更有吸引力。它不仅能为比特币的投资者带来利益,而且更能为比特币ETF的推动者甚至交易所等其他主体带来利益。

而根据提交的申请文件,基金份额最小20万美元。显然该基金的目标应该是机构客户,而并非散户投资者。

此外,比特币ETF若能成功上市,说明比特币得到了主流金融界的认可,这将增强公众对比特币发展的信心,从而吸引更多投资者和资金。

市场上对于比特币ETF给比特币带来的影响大多持乐观态度。

前摩根大通首席股票策略师、Fundstrat Global Advisor的研究主管Thomas
Lee发布推特称,一旦比特币ETF获得许可,预期的大量法币资本涌入市场,不仅其价格将迅速做出反应,同时对于比特币的风评将产生积极印象。

据CoinDesk消息,美国证券交易委员会(SEC)就比特币ETF的相关话题征求了意见,结果显示多数评论是积极的。支持者认为,比特币ETF实际上使加密市场成为投资者更安全、更值得信赖的交易场所。

SEC拒绝的不干脆,还有回旋?

前摩根大通首席股票策略师、Fundstrat Global Advisor的研究主管Thomas
Lee发布推特称,一旦比特币ETF获得许可,预期的大量法币资本涌入市场,不仅其价格将迅速做出反应,同时对于比特币的风评将产生积极印象。

比特币ETF的发行几乎让所有利益相关方都能从中获利,看起来好处多多。然而,从去年三月起,SEC已经多次拒绝了比特币ETF的上市申请。去年3月10日,SEC经三年审查最终拒绝了加密货币交易所Gemini的创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF的上市申请;3月29日,SEC又拒绝了SolidX公司于2016年提交的比特币ETF的上市申请;4月27日,SEC出人意料地宣布同意重审Winklevoss比特币ETF的上市申请,但今年他们第二次递交比特币ETF申请后又遭到SEC的拒绝。

当然也有人表示反对,认为无视发行公司的资质与管理能力而冒然发行比特币ETF很可能是金融史上的一大错误,造成不可挽救的局面。

今年早些时候,投资公司VanEck与金融服务公司Solid
X合作,试图推出一种由实际比特币而非期货支持的ETF。这意味着投资者实际上不必购买标的资产。这是VanEck推动比特币ETF获得来自SEC批准的的第三次尝试,此前的两次尝试均遭到SEC的拒绝。近日美国证券交易委员会(SEC)对此做出决定,发布公告宣布推迟VanEck-SolidX比特币ETF决定到9月30日。

比特币ETF上市出现变数

目前有很多关于比特币ETF上市的申请,但到目前为止还没有一项申请得到SEC的批准。

就在市场上充满积极的情绪的时候,美国证券交易委员会(SEC)最新一期联邦公报突然使比特币ETF的命运出现变数。

据外媒报道,SEC认为:目前没有有效的数据或者事实依据来证明交易能有效防止比特币价格被操纵。即使市场参与者分散他们的资金进行跨交易所套利,他们也可以通过集中资金和交易的方式操纵某个特定交易所内的交易,也没有考虑到那些具有垄断地位的市场参与者会利用他们的强势地位操纵市场。

据CoinDesk消息,美国证券交易委员会(SEC)在公报中表示,它已经将是否批准Direxion的五个与比特币相关的交易所交易基金(ETF)决定,推迟到了9月份。在五个ETF中,一个与比特币的价格直接相关,另外四个是基于数字货币的价格走势。

归根结底,SEC拒绝的理由只有一条,那就是比特币ETF可能会受到欺诈或者市场操纵现象的影响。事实上,SEC的担忧是有道理的,由于缺乏监管,比特币交易市场上出现过平台高息分红招徕投资并最后跑路的事件,市场上也一直有庄家操纵比特币价格的传闻。出于这些考虑,SEC慎重对待比特币ETF申请是有道理的。

这被媒体解读为美国SEC将比特币ETF的批准决定推迟至9月份,市场开始紧张起来。

据coindesk消息,美国证券交易委员会(SEC)将在未来两个月内对9只比特币交易所交易基金(ETF)做出最终决定。

随后,就有细心的媒体发现,此次的公报并未提到公众讨论的VanEck和SolidX提交的比特币ETF。又有媒体称,芝加哥期权交易所(COBE)提交的ETF申请不受影响,且SEC可能最早在下个月就做出决定。

“反应过度”,不要只盯住ETF

关于这则公报的具体含义,reddit的众多网友也纷纷表达了自己的意见,有一定的参考价值。

本周三,著名加密货币投资企业Pantera Capital的CEO Dan
Morehead周三在CNBC节目中表示,美国证券交易委员会批准比特币交易所指数基金(ETF)的正式推出还需要一段时间,投资者对比特币ETF推迟上市的消息也反应过度。

网友的对于公报的内容的解释反映了两种不同的态度:乐观和消极,但是具有合理性。

徐明星也曾在社交媒体上同样表示,市场太过于关注和ETF相关的事,它不重要。本质上比特币ETF和黄金、白银ETF一样,它将会通过,只是个时间问题。

名为“u/arbobmehmood”的网友认为ETF并未被推迟,他认为是媒体错误解读了公告,故意制造市场恐慌。公报中并未提及VanEck和SolidX提交的比特币ETF,所以没有被推迟。

BK资本创始人兼 CEO Brian
Kelly也称,美国SEC推迟比特币ETF的决议时间这一事件,其实是可预期的。他预测9月30日该项决议可能会再次推迟,因为市场尚未对此做好准备。投资者在得知此消息后就抛售手中的数字资产的举措,是错误的。

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不可否认,比特币ETF的未来对比特币甚至整个加密货币市场具有重要意义,但对未来的判断还需要投资者从长远和全局角度多加考虑。虽不说佛系持币,但可以戒骄戒躁。

一位网友“CryptopherWalken”则认为外界没有正确理解SEC的审核规则,VanEck和SolidX提交的比特币ETF可能会被推迟,只是没到公布的时间。他引用网友“@Jake
Chervinsky”titter内容解释了SEC的审核规则。

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